【资讯】转型期回避地雷行业

转型期回避“地雷”行业

本周A股反弹较急，因此缺乏中期稳定运行的能力，这样的行情在技术上看符合熊市反弹特征，参与资金主要是为赚快钱，以短期行为为主。　　对于未来市场的判断，笔者认为还是要以谨慎为上，特别是要提示一些创业板和中小板股票的风险。从目前的估值水平看，创业板和中小板的估值仍然与主板个股有加大一截高估的差距，该估值差构成对整体股价下拉的力量。更何况这两个板块正在进入解禁高峰期。　　这里要着重谈一个关于经济转型中某些行业将遭受较大打击的问题，这类行业可称之为“依附经济”业态。　　“依附经济”业态是，我国经济在长期运行中形成一种跟随在大中型行业利益链之中的中小型企业，他们的特点是业务单一、客户数量较少并固定，赚取的就是行业上中下游之间的差价利润。比如，某地有家大型机械企业，那么他们附近就会出现一些中小型的配件生产商，专门为这家大型企业提供某几个配件或者为他提供一些专门的技术服务。　　在创业板和中小板上市公司中，存在着不少这类企业，他们最大的缺点是，依赖某些大行业的繁荣，业务单一和客户固定导致该行业一旦发生变化，他们的日子就非常难过。例如，房地产是个大行业，当行业火爆时，家具、装修等子行业都非常景气；一旦房地产行业出现衰退，我们就会看到建材市场、装修一条街明显落没。　　从业绩变脸的上市公司来看，大多数是这类企业。去年，温州动车事故后，整个高铁行业建设明显放缓，上市公司中围绕高铁建设“分蛋糕”的公司股价纷纷下跌，其中包括高铁基本建设、高铁维护设备生产、高铁服务等，他们就是明显的“依附经济”业态代表。他们一旦受到行业调整影响，股价下跌非常快，甚至有些公司直接面临退市 .　　我国经济正处转型期，这些公司为数不少，他们往往在行业景气度高时获得高估值，一旦形势逆转，对于整个市场的拖累会非常明显。那么，我国将转入节约型社会，建设美丽中国，势必意味着一批高耗能、不环保的企业受到明显打击，那么这些行业所依附的中小型企业将首先受损，这点我们会在2013年看得更明白。目前，我们应该着重研究和评估一下标的公司的行业状况，客户依存度等情况，有高抛的机会坚决抛售。

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