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基金艰难挺进强周期行业(新闻)

发布时间:2021-11-25 11:18:32 阅读: 来源:配电柜厂家

基金艰难挺进强周期行业

基金艰难挺进强周期行业 更新时间:2010-1-18 9:01:56   基金艰难挺进强周期行业

本报记者 江沂 深圳报道

自去年三季度起,消费类股的强势让其他周期性股票望尘莫及。不过,从2010年开始的两周看,板块轮动的频率正在加剧,自上而下的选股似乎再次成为基金的选择。而从重仓股来看,强周期行业存在争议,其中,出 口形势的反弹让一部分去年底看好出口而提早布局的基金获得收益,但对于钢铁板块能否走强,基金仍然疑虑重重。总体而言,基金普遍不寄望年报行情,有部分基金正谨慎挺进强周期行业。

出口复苏概念再次出现

出口转暖的趋势正日趋明显。上周公布的去年12月进出口数据显示,出口增速开始由负转正,出口增速明显加快并远超市场预期。从2009年的最后一周来看,、等一批股票就开始上涨,基金提早布局的迹象十分明显。

“事实上,在去年7月底8月初,对于出口形势,我们也曾经判断将出现回升,并且联合几家基金到上市公司进行了调研,有些基金也曾重仓杀入出口复苏的企业。”一位基金研究员告诉中国证券报记者。

在去年7月底8月初,有券商连续组织研究人员到广东、浙江等遭受金融危机重创的地区调研,当时有基金也认为,尽管出口增速未转正,但一些企业出口反弹的趋势已经相当明显,因而可提前介入。受此影响,一些基金竞相买入、中海集运等个股,自去年7月下旬到8月初,部分受市场青睐的出口复苏概念股累计涨幅达到30%。不过,因为当时上证综指已经接近3500点,随后便迎来市场的猛烈回调,这些出口复苏概念股也应声而跌,期间虽有微弱的反弹,但一直到今年1月份,股价已经接近上一轮行情的起点。

“在8月份的那一轮调研中我们也发现,有一些基金重仓的出口复苏企业,从上游考察并没有很明显的补库存趋势,从下游看,当时国外的进口商仍然相当谨慎,不排除一些上市公司配合机构‘讲出口复苏的故事’,但市场的巨幅调整让这个故事没办法讲成功。”有基金研究员告诉中国证券报记者。

时至今日,支撑出口复苏的论据似乎更加有力。值得注意的是,一些在去年8月份曾经活跃的股票,近期成交量都骤升而接近当时水平,但股价仍然没有回到高位。一些较为乐观的基金认为,出口的趋势已经相当明确。如大成基金认为,从目前看来,进出口持续向好的趋势已经确立,近几个月仍将继续超预期增长。受此影响,外贸、电子信息、纺织服装、航运等相关板块短期内可能还会有所表现。

关注钢铁股的低位机会

自2009年三季度始,钢铁板块就成了基金争议最大的板块。一些乐观的机构认为,随着经济复苏,通胀行情将催生钢铁股的复苏;但悲观的机构则担忧目前钢铁企业普遍出现的高产量及高库存,认为在目前的情况下,钢铁股跑赢市场的可能性很小。“一些国际大投行率先看好,自去年下半年就开始发报告推荐钢铁板块。钢铁股去年10月份曾有一波行情,但并没有持续。到了2009年年末,基金也认为经过调整,钢铁板块存在投资机会。”深圳的一位研究总监告诉中国证券报记者。

在去年第四季度,钢铁板块中的股份最高涨幅曾达到30%,但随后便下调,一些重仓追涨的基金收益不佳。有市场人士认为,10月底的行情更像是资金推动的行情。目前,基金对钢铁板块存在两重顾虑:一是房地产行业对钢铁的需求能否持续增长,一是钢铁企业普遍的产能过剩可能导致钢价无法提升。

而有些基金现阶段则寄希望于一季度钢铁的结构性机会。长城基金认为,从历史经验来看,钢价与钢铁股价的走势越来越趋同,产能过剩的事实使得2010年的钢价不会一直表现得一帆风顺,2010年钢铁股依然以波动为主。根据过往数据,钢铁全年跑赢大盘的概率在逐步减小,这与近年来的产能扩张有关。从季节表现的角度上来看,一、三季度相对传统旺季的二、四季度超额收益更明显。因此,或可关注钢铁股估值较低以及钢价处于底部时的投资时机。

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